聚焦量化信用策略:哑铃型策略能否维持胜率?。多数信用风格组合年化票息距离年内低点不足 5bp,其中,城投哑铃型、产业超长型组合已趋近历史极值点位,而二级超长型、城投超长型组合较去年 7 月底也仅剩 3.6bp、6.8bp的安全垫,策略容错空间持续下降。短端方面,存单策略持续跑输基准,而城投下沉策略超额收益边际回升;中长端方面,多数策略收益偏离基准组合幅度在±3bp 以内,此外,城投哑铃型策略较久期策略的超额收益开始收敛,考虑到超长债已经缺乏收益空间,需关注后续行情波动导致其回撤超过子弹策略的可能,二永债久期策略超额收益分别达到 5.7bp、5.8bp,但二级债久期策略读数未能覆盖上周负超额;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益达到 0.3bp、11.5bp 和 4.1bp。
聚焦量化信用策略:哑铃型策略能否维持胜率?。多数信用风格组合年化票息距离年内低点不足 5bp,其中,城投哑铃型、产业超长型组合已趋近历史极值点位,而二级超长型、城投超长型组合较去年 7 月底也仅剩 3.6bp、6.8bp的安全垫,策略容错空间持续下降。短端方面,存单策略持续跑输基准,而城投下沉策略超额收益边际回升;中长端方面,多数策略收益偏离基准组合幅度在±3bp 以内,此外,城投哑铃型策略较久期策略的超额收益开始收敛,考虑到超长债已经缺乏收益空间,需关注后续行情波动导致其回撤超过子弹策略的可能,二永债久期策略超额收益分别达到 5.7bp、5.8bp,但二级债久期策略读数未能覆盖上周负超额;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益达到 0.3bp、11.5bp 和 4.1bp。
聚焦量化信用策略:哑铃型策略能否维持胜率?。多数信用风格组合年化票息距离年内低点不足 5bp,其中,城投哑铃型、产业超长型组合已趋近历史极值点位,而二级超长型、城投超长型组合较去年 7 月底也仅剩 3.6bp、6.8bp的安全垫,策略容错空间持续下降。短端方面,存单策略持续跑输基准,而城投下沉策略超额收益边际回升;中长端方面,多数策略收益偏离基准组合幅度在±3bp 以内,此外,城投哑铃型策略较久期策略的超额收益开始收敛,考虑到超长债已经缺乏收益空间,需关注后续行情波动导致其回撤超过子弹策略的可能,二永债久期策略超额收益分别达到 5.7bp、5.8bp,但二级债久期策略读数未能覆盖上周负超额;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益达到 0.3bp、11.5bp 和 4.1bp。核心数据:多数信用风格组合年化票息距离年内低点不足 5bp,其中,城投哑铃型、产业超长型组合已趋近历史极值点位,而二级超长型、城投超长型组合较去年 7 月底也仅剩 3.6bp、6.8bp的安全垫,策略容错空间持续下降;中长端方面,多数策略收益偏离基准组合幅度在±3bp 以内,此外,城投哑铃型策略较久期策略的超额收益开始收敛,考虑到超长债已经缺乏收益空间,需关注后续行情波动导致其回撤超过子弹策略的可能,二永债久期策略超额收益分别达到 5.7bp、5.8bp,但二级债久期策略读数未能覆盖上周负超额;超长端方面,城投、产业及二级超长型策略超额收益达到 0.3bp、11.5bp 和 4.1bp。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、哑铃型策略能否维持胜率?等议题。