聚焦量化信用策略:哑铃策略超额创新高。信用风格存单重仓组合收益均值上行 5.9bp 至 0.13%;城投重仓组合平均收益升高 7.2bp 至 0.19%,城投哑铃型组合单周收益达到 6 月以来最高,较城投久期策略收益之差同样走阔至近一年高位,可见超长端已相对拥挤;二级资本债重仓组合收益均值小幅升至 0.17%,环比增长 1.9bp,收益涨幅边际收敛,成交量的同步收缩也指向,推动二永继续上涨的增量资金可能有限;超长债重仓策略平均收益持续抬升至0.43%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.5%、0.44%和 0.36%。近四周,城投哑铃型策略超额收益优势进一步拉大,累计读数高达 29.5bp,二级债久期、永续债久期策略累计超额收益则分别达到 9.2bp、8.9bp。
聚焦量化信用策略:哑铃策略超额创新高。信用风格存单重仓组合收益均值上行 5.9bp 至 0.13%;城投重仓组合平均收益升高 7.2bp 至 0.19%,城投哑铃型组合单周收益达到 6 月以来最高,较城投久期策略收益之差同样走阔至近一年高位,可见超长端已相对拥挤;二级资本债重仓组合收益均值小幅升至 0.17%,环比增长 1.9bp,收益涨幅边际收敛,成交量的同步收缩也指向,推动二永继续上涨的增量资金可能有限;超长债重仓策略平均收益持续抬升至0.43%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.5%、0.44%和 0.36%。近四周,城投哑铃型策略超额收益优势进一步拉大,累计读数高达 29.5bp,二级债久期、永续债久期策略累计超额收益则分别达到 9.2bp、8.9bp。
聚焦量化信用策略:哑铃策略超额创新高。信用风格存单重仓组合收益均值上行 5.9bp 至 0.13%;城投重仓组合平均收益升高 7.2bp 至 0.19%,城投哑铃型组合单周收益达到 6 月以来最高,较城投久期策略收益之差同样走阔至近一年高位,可见超长端已相对拥挤;二级资本债重仓组合收益均值小幅升至 0.17%,环比增长 1.9bp,收益涨幅边际收敛,成交量的同步收缩也指向,推动二永继续上涨的增量资金可能有限;超长债重仓策略平均收益持续抬升至0.43%,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0.5%、0.44%和 0.36%。近四周,城投哑铃型策略超额收益优势进一步拉大,累计读数高达 29.5bp,二级债久期、永续债久期策略累计超额收益则分别达到 9.2bp、8.9bp。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值上行 5.9bp 至 0.13%;城投重仓组合平均收益升高 7.2bp 至 0.19%,城投哑铃型组合单周收益达到 6 月以来最高,较城投久期策略收益之差同样走阔至近一年高位,可见超长端已相对拥挤;二级资本债重仓组合收益均值小幅升至 0.17%,环比增长 1.9bp,收益涨幅边际收敛,成交量的同步收缩也指向,推动二永继续上涨的增量资金可能有限。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、哑铃策略超额创新高等议题。