聚焦春风动力(603129)深度报告:中国全地形车出海龙头,高端新品放量助推量价齐升。1)市场整体:2025年全球全地形车销售额约1387亿元,预计2032年达1873亿元(CAGR 4.5%);其中北美占全球约75%,欧洲约18%,亚太受益农业机械化与户外休闲兴起有望提速。1)产品端:形成CFORCE(ATV)、UFORCE(UTV重载)、ZFORCE(SSV运动越野)、YOUTH(青少年)四大序列,实现全年龄段、价格带和场景覆盖;高端旗舰Z10、U10 PRO等持续热销,占比提升带动ASP上行,量价齐升有望带动整体收入业绩持续快速增长。Ø 投资建议:行业端,全球全地形车市场需求保持韧性,摩托车消费升级及出口增长持续驱动行业扩容,国内2026年电动自行车行业新国标执行有望进一步提高行业准入门槛。
聚焦春风动力(603129)深度报告:中国全地形车出海龙头,高端新品放量助推量价齐升。1)市场整体:2025年全球全地形车销售额约1387亿元,预计2032年达1873亿元(CAGR 4.5%);其中北美占全球约75%,欧洲约18%,亚太受益农业机械化与户外休闲兴起有望提速。1)产品端:形成CFORCE(ATV)、UFORCE(UTV重载)、ZFORCE(SSV运动越野)、YOUTH(青少年)四大序列,实现全年龄段、价格带和场景覆盖;高端旗舰Z10、U10 PRO等持续热销,占比提升带动ASP上行,量价齐升有望带动整体收入业绩持续快速增长。Ø 投资建议:行业端,全球全地形车市场需求保持韧性,摩托车消费升级及出口增长持续驱动行业扩容,国内2026年电动自行车行业新国标执行有望进一步提高行业准入门槛。
聚焦春风动力(603129)深度报告:中国全地形车出海龙头,高端新品放量助推量价齐升。1)市场整体:2025年全球全地形车销售额约1387亿元,预计2032年达1873亿元(CAGR 4.5%);其中北美占全球约75%,欧洲约18%,亚太受益农业机械化与户外休闲兴起有望提速。1)产品端:形成CFORCE(ATV)、UFORCE(UTV重载)、ZFORCE(SSV运动越野)、YOUTH(青少年)四大序列,实现全年龄段、价格带和场景覆盖;高端旗舰Z10、U10 PRO等持续热销,占比提升带动ASP上行,量价齐升有望带动整体收入业绩持续快速增长。Ø 投资建议:行业端,全球全地形车市场需求保持韧性,摩托车消费升级及出口增长持续驱动行业扩容,国内2026年电动自行车行业新国标执行有望进一步提高行业准入门槛。核心数据:1)市场整体:2025年全球全地形车销售额约1387亿元,预计2032年达1873亿元(CAGR 4.5%);其中北美占全球约75%,欧洲约18%,亚太受益农业机械化与户外休闲兴起有望提速;2)分品类看:ATV守住刚需基本盘,UTV持续抢占主流份额(2025年北美UZ占比67.31%),SSV深耕高端竞技细分。
本报告由太平洋证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、春风动力、深度报告等议题。