聚焦桐昆股份(601233)全球涤纶龙头,利润高增+估值低位。2)终端纺服业内需增长向好,出口出现回暖信号,26H1 我国服装鞋帽针纺织品零售额累计同比增长 6.7%,纺织制品出口金额同比正增 4.4%。-卓创化工预计 2026-2030 年产量复合增速约 5.2%,较“十四五”期间13.5%明显下降;PTA--2026 年无新增产能,据金联创和钢联数据,2025-2030E 产能 CAGR 约 1.8%,较 2020-2025 年 10.7%显著放缓,同时老旧产能将继续退出;涤纶长丝--产能呈先增后稳格局,据金联创化工,2026年涤纶长丝产能预计同比增加约 8.5%,2027-2030 年产能扩张步伐显著放缓,计划总产能仅增 25 万吨。
聚焦桐昆股份(601233)全球涤纶龙头,利润高增+估值低位。2)终端纺服业内需增长向好,出口出现回暖信号,26H1 我国服装鞋帽针纺织品零售额累计同比增长 6.7%,纺织制品出口金额同比正增 4.4%。-卓创化工预计 2026-2030 年产量复合增速约 5.2%,较“十四五”期间13.5%明显下降;PTA--2026 年无新增产能,据金联创和钢联数据,2025-2030E 产能 CAGR 约 1.8%,较 2020-2025 年 10.7%显著放缓,同时老旧产能将继续退出;涤纶长丝--产能呈先增后稳格局,据金联创化工,2026年涤纶长丝产能预计同比增加约 8.5%,2027-2030 年产能扩张步伐显著放缓,计划总产能仅增 25 万吨。
聚焦桐昆股份(601233)全球涤纶龙头,利润高增+估值低位。2)终端纺服业内需增长向好,出口出现回暖信号,26H1 我国服装鞋帽针纺织品零售额累计同比增长 6.7%,纺织制品出口金额同比正增 4.4%。-卓创化工预计 2026-2030 年产量复合增速约 5.2%,较“十四五”期间13.5%明显下降;PTA--2026 年无新增产能,据金联创和钢联数据,2025-2030E 产能 CAGR 约 1.8%,较 2020-2025 年 10.7%显著放缓,同时老旧产能将继续退出;涤纶长丝--产能呈先增后稳格局,据金联创化工,2026年涤纶长丝产能预计同比增加约 8.5%,2027-2030 年产能扩张步伐显著放缓,计划总产能仅增 25 万吨。核心数据:2)终端纺服业内需增长向好,出口出现回暖信号,26H1 我国服装鞋帽针纺织品零售额累计同比增长 6.7%,纺织制品出口金额同比正增 4.4%;-卓创化工预计 2026-2030 年产量复合增速约 5.2%,较“十四五”期间13.5%明显下降;PTA--2026 年无新增产能,据金联创和钢联数据,2025-2030E 产能 CAGR 约 1.8%,较 2020-2025 年 10.7%显著放缓,同时老旧产能将继续退出。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了桐昆股份等议题。