聚焦非银金融行业-观全局,探优绩——券业洞察(一):自营与经纪双驱,26H1强者恒强。2026年上半年,权益市场回暖,日均交易额同比翻倍增长、两融规模增长、公募基金扩容、IPO延续增长,上市券商26H1营业收入同比+44.4%、归母净利润同比+49.2%)、年化ROE达12.0%(YoY+3.1pps),业绩延续高增。中长期来看,在资本市场高质量发展和行业重资本转型趋势下,综合实力领先的头部券商优势持续凸显、成长空间广阔、ROE仍有提升空间,行业集中度有望保持提升,应享有估值溢价。投资建议:随着资本市场投融资功能持续健全完善,行业内在稳定性显著提升,2026年证券行业整体业绩有望维持向好态势。
聚焦非银金融行业-观全局,探优绩——券业洞察(一):自营与经纪双驱,26H1强者恒强。2026年上半年,权益市场回暖,日均交易额同比翻倍增长、两融规模增长、公募基金扩容、IPO延续增长,上市券商26H1营业收入同比+44.4%、归母净利润同比+49.2%)、年化ROE达12.0%(YoY+3.1pps),业绩延续高增。中长期来看,在资本市场高质量发展和行业重资本转型趋势下,综合实力领先的头部券商优势持续凸显、成长空间广阔、ROE仍有提升空间,行业集中度有望保持提升,应享有估值溢价。投资建议:随着资本市场投融资功能持续健全完善,行业内在稳定性显著提升,2026年证券行业整体业绩有望维持向好态势。
聚焦非银金融行业-观全局,探优绩——券业洞察(一):自营与经纪双驱,26H1强者恒强。2026年上半年,权益市场回暖,日均交易额同比翻倍增长、两融规模增长、公募基金扩容、IPO延续增长,上市券商26H1营业收入同比+44.4%、归母净利润同比+49.2%)、年化ROE达12.0%(YoY+3.1pps),业绩延续高增。中长期来看,在资本市场高质量发展和行业重资本转型趋势下,综合实力领先的头部券商优势持续凸显、成长空间广阔、ROE仍有提升空间,行业集中度有望保持提升,应享有估值溢价。投资建议:随着资本市场投融资功能持续健全完善,行业内在稳定性显著提升,2026年证券行业整体业绩有望维持向好态势。核心数据:2026年上半年,权益市场回暖,日均交易额同比翻倍增长、两融规模增长、公募基金扩容、IPO延续增长,上市券商26H1营业收入同比+44.4%、归母净利润同比+49.2%)、年化ROE达12.0%(YoY+3.1pps),业绩延续高增;如中金FVTPL股类以场外衍生品对冲持仓为主,26H1自营净收入仅同比+40.0%;4 投行业务:IPO发行回暖、募资向新质生产力领域集中、马太效应明显,26H1头部券商收入增速更快、IPO募资规模TOP10券商占比升至90%。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了收入、非银金融行业、观全局、探优绩等议题。