聚焦保险行业2026年中报总结:投资驱动利润上行,净资产环比显著提升。(1)26H1 的 NBV 增速分别为国寿(+33.7%)>阳光(+16.4%)>太保(+12.7%)>新华(11.9%)>平安(11.2%)>太平(+6.5%),相较于去年同期增速有所分化,主要是分红险占比提升以及价值率变化不同:一是 FYP 中个险受益于渠道经营效率改善及居民旺盛的储蓄意愿和较低的基数,新单保费实现较好增速;银保受较高的基数、保险公司主动控制趸交业务以及报行合一的深化导致新单增速分化,但期交新单均实现增长。受益于报行合一的推进以及自然灾害减少,26H1 财险 COR 为人保财(94.0%)、太保财(95.0%)、平安财(95.1%),同比改善幅度为-0.8pct、-1.3pct、-0.1pct,费用率呈现出明显下降趋势。
聚焦保险行业2026年中报总结:投资驱动利润上行,净资产环比显著提升。(1)26H1 的 NBV 增速分别为国寿(+33.7%)>阳光(+16.4%)>太保(+12.7%)>新华(11.9%)>平安(11.2%)>太平(+6.5%),相较于去年同期增速有所分化,主要是分红险占比提升以及价值率变化不同:一是 FYP 中个险受益于渠道经营效率改善及居民旺盛的储蓄意愿和较低的基数,新单保费实现较好增速;银保受较高的基数、保险公司主动控制趸交业务以及报行合一的深化导致新单增速分化,但期交新单均实现增长。受益于报行合一的推进以及自然灾害减少,26H1 财险 COR 为人保财(94.0%)、太保财(95.0%)、平安财(95.1%),同比改善幅度为-0.8pct、-1.3pct、-0.1pct,费用率呈现出明显下降趋势。
聚焦保险行业2026年中报总结:投资驱动利润上行,净资产环比显著提升。(1)26H1 的 NBV 增速分别为国寿(+33.7%)>阳光(+16.4%)>太保(+12.7%)>新华(11.9%)>平安(11.2%)>太平(+6.5%),相较于去年同期增速有所分化,主要是分红险占比提升以及价值率变化不同:一是 FYP 中个险受益于渠道经营效率改善及居民旺盛的储蓄意愿和较低的基数,新单保费实现较好增速;银保受较高的基数、保险公司主动控制趸交业务以及报行合一的深化导致新单增速分化,但期交新单均实现增长。受益于报行合一的推进以及自然灾害减少,26H1 财险 COR 为人保财(94.0%)、太保财(95.0%)、平安财(95.1%),同比改善幅度为-0.8pct、-1.3pct、-0.1pct,费用率呈现出明显下降趋势。核心数据:(1)26H1 的 NBV 增速分别为国寿(+33.7%)>阳光(+16.4%)>太保(+12.7%)>新华(11.9%)>平安(11.2%)>太平(+6.5%),相较于去年同期增速有所分化,主要是分红险占比提升以及价值率变化不同:一是 FYP 中个险受益于渠道经营效率改善及居民旺盛的储蓄意愿和较低的基数,新单保费实现较好增速;受益于报行合一的推进以及自然灾害减少,26H1 财险 COR 为人保财(94.0%)、太保财(95.0%)、平安财(95.1%),同比改善幅度为-0.8pct、-1.3pct、-0.1pct,费用率呈现出明显下降趋势;26H1 归母净利润增速分别为国寿(+228.6%)>太平(+90.3%)>新华(+54.0%)>人保、阳光(均为+38.5%)>平安(+36.1%)>中国财险(32.1%)>太保(+10.4%),投资业绩及保险服务业绩基本均实现大幅优化,其中国寿投资服务业绩大幅增长受益于更优的权益结构,叠加保险服务费用的转回。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、保险行业2026年中报总结等议题。