聚焦公用事业行业深度跟踪:气温扰动用电量增速放缓,关注煤价上涨支撑电价回升。分产业看,8 月一产/二产/三产/城乡居民用电量分别同比+2.7%/+2.4%/+5.1%/-4.0%,二产中高技术及装备制造业用电量同比+7.2%,三产中充换电服务业、互联网数据服务用电量同比+51.2%、+37.9%,经济增长和新兴产业快速增长的趋势未来有望带动用电量维持较高增速,但短期气温偏低、强降雨和台风天气导致空调用电明显减少,城乡居民用电增速连续三个月负增长。9 月初秦皇岛动力煤 Q5500 市价突破 900 元/吨后持续上涨,最新价格达到 979 元/吨,同比提升 286 元/吨,较月初提升 77 元/吨,火电在年度长协电价下降、煤价快速上涨影响下,Q1、Q2 归母净利润分别同比-1.5%、-36.5%,预计三季度依然承压。
聚焦公用事业行业深度跟踪:气温扰动用电量增速放缓,关注煤价上涨支撑电价回升。分产业看,8 月一产/二产/三产/城乡居民用电量分别同比+2.7%/+2.4%/+5.1%/-4.0%,二产中高技术及装备制造业用电量同比+7.2%,三产中充换电服务业、互联网数据服务用电量同比+51.2%、+37.9%,经济增长和新兴产业快速增长的趋势未来有望带动用电量维持较高增速,但短期气温偏低、强降雨和台风天气导致空调用电明显减少,城乡居民用电增速连续三个月负增长。9 月初秦皇岛动力煤 Q5500 市价突破 900 元/吨后持续上涨,最新价格达到 979 元/吨,同比提升 286 元/吨,较月初提升 77 元/吨,火电在年度长协电价下降、煤价快速上涨影响下,Q1、Q2 归母净利润分别同比-1.5%、-36.5%,预计三季度依然承压。
聚焦公用事业行业深度跟踪:气温扰动用电量增速放缓,关注煤价上涨支撑电价回升。分产业看,8 月一产/二产/三产/城乡居民用电量分别同比+2.7%/+2.4%/+5.1%/-4.0%,二产中高技术及装备制造业用电量同比+7.2%,三产中充换电服务业、互联网数据服务用电量同比+51.2%、+37.9%,经济增长和新兴产业快速增长的趋势未来有望带动用电量维持较高增速,但短期气温偏低、强降雨和台风天气导致空调用电明显减少,城乡居民用电增速连续三个月负增长。9 月初秦皇岛动力煤 Q5500 市价突破 900 元/吨后持续上涨,最新价格达到 979 元/吨,同比提升 286 元/吨,较月初提升 77 元/吨,火电在年度长协电价下降、煤价快速上涨影响下,Q1、Q2 归母净利润分别同比-1.5%、-36.5%,预计三季度依然承压。核心数据:9 月初秦皇岛动力煤 Q5500 市价突破 900 元/吨后持续上涨,最新价格达到 979 元/吨,同比提升 286 元/吨,较月初提升 77 元/吨,火电在年度长协电价下降、煤价快速上涨影响下,Q1、Q2 归母净利润分别同比-1.5%、-36.5%,预计三季度依然承压;根据国家能源局数据,2026 年 8 月,全社会用电量破万亿达 10332 亿千瓦时,同比增长 1.7%(去年同期为 5.0%),1-8 月全社会用电量同比增长 4.3%,用电负荷创历史新高达到 15.6 亿千瓦,较上年最大负荷高 4969 万千瓦;-0.8%,火电/水电/风电/光伏/核电分别同比-4.3%/+2.8%/+7.9%/+10.3%/+9.4%,8 月火电继续下降,水电增速下降,风光核增速加快。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了公用事业行业深度跟踪等议题。