聚焦华夏银行(600015)息差环比回落,拨备计提大幅增加。26H1 末对公不良率 1.13%,较 25 年末-29bp,主要是房地产、基建类和建筑业不良额分别较年初下降12.17/9.39/5.19 亿元,预计核销力度有所加大。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为-20.69%/-10.31%,EPS 分别为1.17/1.03 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.32X/6.04X,对应 26/27 年 PB 分别为0.30X/0.29X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.50 倍 PB,对应合理价值 10.07 元/股,维持“买入”评级。
聚焦华夏银行(600015)息差环比回落,拨备计提大幅增加。26H1 末对公不良率 1.13%,较 25 年末-29bp,主要是房地产、基建类和建筑业不良额分别较年初下降12.17/9.39/5.19 亿元,预计核销力度有所加大。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为-20.69%/-10.31%,EPS 分别为1.17/1.03 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.32X/6.04X,对应 26/27 年 PB 分别为0.30X/0.29X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.50 倍 PB,对应合理价值 10.07 元/股,维持“买入”评级。
聚焦华夏银行(600015)息差环比回落,拨备计提大幅增加。26H1 末对公不良率 1.13%,较 25 年末-29bp,主要是房地产、基建类和建筑业不良额分别较年初下降12.17/9.39/5.19 亿元,预计核销力度有所加大。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为-20.69%/-10.31%,EPS 分别为1.17/1.03 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.32X/6.04X,对应 26/27 年 PB 分别为0.30X/0.29X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产0.50 倍 PB,对应合理价值 10.07 元/股,维持“买入”评级。核心数据:26H1 末对公不良率 1.13%,较 25 年末-29bp,主要是房地产、基建类和建筑业不良额分别较年初下降12.17/9.39/5.19 亿元,预计核销力度有所加大;分项看,净利息收入同比+13.03%,量价贡献双双为正;净手续费收入同比+6.04%,代理业务高增。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、华夏银行等议题。