聚焦四环医药(00460.HK)主动求变,迈向医与美的新天地。26H1 创新药板块实现收入 2.6 亿元,同增 349.1%,核心产品陆续获批上市并进入商业化阶段,有望形成加速减亏与长期价值提升的双重驱动。惠升生物围绕 SGLT-2 抑制剂、胰岛素及 GLP-1 等重点赛道布局多款产品,随着产品陆续获批及商业化推进,持续释放增长潜力。当前管线储备丰富,中长期成长潜力强劲,预计公司 26-28 年间实现营收29.5/39.1/49.1 亿元,归母净利润 6.0/8.6/11.2 亿元。
聚焦四环医药(00460.HK)主动求变,迈向医与美的新天地。26H1 创新药板块实现收入 2.6 亿元,同增 349.1%,核心产品陆续获批上市并进入商业化阶段,有望形成加速减亏与长期价值提升的双重驱动。惠升生物围绕 SGLT-2 抑制剂、胰岛素及 GLP-1 等重点赛道布局多款产品,随着产品陆续获批及商业化推进,持续释放增长潜力。当前管线储备丰富,中长期成长潜力强劲,预计公司 26-28 年间实现营收29.5/39.1/49.1 亿元,归母净利润 6.0/8.6/11.2 亿元。
聚焦四环医药(00460.HK)主动求变,迈向医与美的新天地。26H1 创新药板块实现收入 2.6 亿元,同增 349.1%,核心产品陆续获批上市并进入商业化阶段,有望形成加速减亏与长期价值提升的双重驱动。惠升生物围绕 SGLT-2 抑制剂、胰岛素及 GLP-1 等重点赛道布局多款产品,随着产品陆续获批及商业化推进,持续释放增长潜力。当前管线储备丰富,中长期成长潜力强劲,预计公司 26-28 年间实现营收29.5/39.1/49.1 亿元,归母净利润 6.0/8.6/11.2 亿元。核心数据:当前管线储备丰富,中长期成长潜力强劲,预计公司 26-28 年间实现营收29.5/39.1/49.1 亿元,归母净利润 6.0/8.6/11.2 亿元;多年研发积淀与业务调整初显成果,公司 2025 年利润扭亏为盈,26H1 归母净利达 2.2 亿元,进入业绩兑现阶段。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药、制药、红利、四环医药等议题。