聚焦渝农商行(601077)息差同比回升,零售风险加速暴露。分项看,净利息收入同比增长 15.20%,量价双正贡献;净手续费同比增长 5.24%,代理及受托业务、信贷承诺及投行业务手续费为主要拉动,资金理财手续费有所减少;其他非息收入同比下降 30.43%,债券处置价差同比减少是主要拖累。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 9.80%/10.07%,EPS 分别为1.15/1.27 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.90X/5.36X,对应 26/27 年 PB 分别为0.55X/0.51X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产。
聚焦渝农商行(601077)息差同比回升,零售风险加速暴露。分项看,净利息收入同比增长 15.20%,量价双正贡献;净手续费同比增长 5.24%,代理及受托业务、信贷承诺及投行业务手续费为主要拉动,资金理财手续费有所减少;其他非息收入同比下降 30.43%,债券处置价差同比减少是主要拖累。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 9.80%/10.07%,EPS 分别为1.15/1.27 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.90X/5.36X,对应 26/27 年 PB 分别为0.55X/0.51X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产。
聚焦渝农商行(601077)息差同比回升,零售风险加速暴露。分项看,净利息收入同比增长 15.20%,量价双正贡献;净手续费同比增长 5.24%,代理及受托业务、信贷承诺及投行业务手续费为主要拉动,资金理财手续费有所减少;其他非息收入同比下降 30.43%,债券处置价差同比减少是主要拖累。盈利预测和投资建议:预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 9.80%/10.07%,EPS 分别为1.15/1.27 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.90X/5.36X,对应 26/27 年 PB 分别为0.55X/0.51X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产。核心数据:分项看,净利息收入同比增长 15.20%,量价双正贡献;净手续费同比增长 5.24%,代理及受托业务、信贷承诺及投行业务手续费为主要拉动,资金理财手续费有所减少;其他非息收入同比下降 30.43%,债券处置价差同比减少是主要拖累。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了零售、渝农商行等议题。