聚焦青农商行(002958)深耕青岛本土市场,地产不良加速处置。26H1 青农商行不良贷款率 1.74%,较 2022 年的高点 2.19%累计下降 45BP。盈利预测和投资建议:青农商行地处山东区域,规模稳健增长,基本面核心优势稳固,资产质量有望持续改善,预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 6.25%/6.30%,EPS 分别为 0.60/0.64 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.85X/4.56X, 对应 26/27 年 PB 分别为 0.41X/0.38X, 综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况, 给予公司最新财报每股净资产 0.52 倍 PB,对应合理价值 3.59 元/股,给予“增持”评级。
聚焦青农商行(002958)深耕青岛本土市场,地产不良加速处置。26H1 青农商行不良贷款率 1.74%,较 2022 年的高点 2.19%累计下降 45BP。盈利预测和投资建议:青农商行地处山东区域,规模稳健增长,基本面核心优势稳固,资产质量有望持续改善,预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 6.25%/6.30%,EPS 分别为 0.60/0.64 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.85X/4.56X, 对应 26/27 年 PB 分别为 0.41X/0.38X, 综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况, 给予公司最新财报每股净资产 0.52 倍 PB,对应合理价值 3.59 元/股,给予“增持”评级。
聚焦青农商行(002958)深耕青岛本土市场,地产不良加速处置。26H1 青农商行不良贷款率 1.74%,较 2022 年的高点 2.19%累计下降 45BP。盈利预测和投资建议:青农商行地处山东区域,规模稳健增长,基本面核心优势稳固,资产质量有望持续改善,预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 6.25%/6.30%,EPS 分别为 0.60/0.64 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 4.85X/4.56X, 对应 26/27 年 PB 分别为 0.41X/0.38X, 综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况, 给予公司最新财报每股净资产 0.52 倍 PB,对应合理价值 3.59 元/股,给予“增持”评级。核心数据:26H1 青农商行不良贷款率 1.74%,较 2022 年的高点 2.19%累计下降 45BP;公司扎根青岛本地,活期存款提供负债端缓冲,26H1 青农商行净息差 1.62%,较 2025 年末提升 2BP,处于上市农商行中等水平,高于 A 股上市农商行平均。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了地产、经济、银行、青农商行等议题。