聚焦非银金融行业:业绩催化叠加低配回补,看好非银板块反弹延续。资本市场深化投融资改革打开业务增量空间,投行及投行资本化步入上行趋势,短期市场波动不改一级业务持续回暖,科创属性提升盈利弹性及成长趋势,短期震荡缩量为上行蓄力,当前券商仍低估低配,建议关注中金公司(H)、中信证券(AH)、招商证券(AH)、财通证券、华泰证券(AH)、国泰海;短期而言,上市险企中报收官后业绩兑现逻辑持续定价,板块资产负债两端改善的确定性获得报表验证;中期维度,长端利率企稳驱动资产端收益弹性修复、预定利率下调与报行合一推动负债成本进入下行通道的中长期趋势未变,保险法修订落地将推动行业格局进一步向治理规范、经营稳健的头部机构集中,当前板块估值仍处历史低位,配置价值持续凸显。
聚焦非银金融行业:业绩催化叠加低配回补,看好非银板块反弹延续。资本市场深化投融资改革打开业务增量空间,投行及投行资本化步入上行趋势,短期市场波动不改一级业务持续回暖,科创属性提升盈利弹性及成长趋势,短期震荡缩量为上行蓄力,当前券商仍低估低配,建议关注中金公司(H)、中信证券(AH)、招商证券(AH)、财通证券、华泰证券(AH)、国泰海;短期而言,上市险企中报收官后业绩兑现逻辑持续定价,板块资产负债两端改善的确定性获得报表验证;中期维度,长端利率企稳驱动资产端收益弹性修复、预定利率下调与报行合一推动负债成本进入下行通道的中长期趋势未变,保险法修订落地将推动行业格局进一步向治理规范、经营稳健的头部机构集中,当前板块估值仍处历史低位,配置价值持续凸显。
聚焦非银金融行业:业绩催化叠加低配回补,看好非银板块反弹延续。资本市场深化投融资改革打开业务增量空间,投行及投行资本化步入上行趋势,短期市场波动不改一级业务持续回暖,科创属性提升盈利弹性及成长趋势,短期震荡缩量为上行蓄力,当前券商仍低估低配,建议关注中金公司(H)、中信证券(AH)、招商证券(AH)、财通证券、华泰证券(AH)、国泰海;短期而言,上市险企中报收官后业绩兑现逻辑持续定价,板块资产负债两端改善的确定性获得报表验证;中期维度,长端利率企稳驱动资产端收益弹性修复、预定利率下调与报行合一推动负债成本进入下行通道的中长期趋势未变,保险法修订落地将推动行业格局进一步向治理规范、经营稳健的头部机构集中,当前板块估值仍处历史低位,配置价值持续凸显。核心数据:本周沪深两市日均成交额 1.97万亿元(环比-0.99%),沪深两融余额 2.65 万亿元(环比-0.32%)。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了非银金融行业等议题。