聚焦传媒行业点评报告:美股AI应用公司业绩持续亮眼,国产模型继续进阶。当季实现营收 113.5 亿美元(yoy+11%),GAAP 净利润 35.3 亿美元(yoy+87%),调整后每股盈利 5.90 美元(大幅高于分析师平均预期的 3.27 美元);其中核心AI 产品 Agentforce、Data360 的合计 ARR 接近 39 亿美元(同比增长超 210%),当期剩余履约义务达 335 亿美元(按年增长 14%,高于分析师平均预期的 13%);报告认为,国产前沿模型近期在多模态能力、算法架构创新以降低推理成本方面快速迭代,或推动自身 ARR 持续高增,建议继续布局国产模型,重点推荐腾讯控股、快手,受益标的包括智谱、MiniMax、阿里巴巴等。
聚焦传媒行业点评报告:美股AI应用公司业绩持续亮眼,国产模型继续进阶。当季实现营收 113.5 亿美元(yoy+11%),GAAP 净利润 35.3 亿美元(yoy+87%),调整后每股盈利 5.90 美元(大幅高于分析师平均预期的 3.27 美元);其中核心AI 产品 Agentforce、Data360 的合计 ARR 接近 39 亿美元(同比增长超 210%),当期剩余履约义务达 335 亿美元(按年增长 14%,高于分析师平均预期的 13%);报告认为,国产前沿模型近期在多模态能力、算法架构创新以降低推理成本方面快速迭代,或推动自身 ARR 持续高增,建议继续布局国产模型,重点推荐腾讯控股、快手,受益标的包括智谱、MiniMax、阿里巴巴等。
聚焦传媒行业点评报告:美股AI应用公司业绩持续亮眼,国产模型继续进阶。当季实现营收 113.5 亿美元(yoy+11%),GAAP 净利润 35.3 亿美元(yoy+87%),调整后每股盈利 5.90 美元(大幅高于分析师平均预期的 3.27 美元);其中核心AI 产品 Agentforce、Data360 的合计 ARR 接近 39 亿美元(同比增长超 210%),当期剩余履约义务达 335 亿美元(按年增长 14%,高于分析师平均预期的 13%);报告认为,国产前沿模型近期在多模态能力、算法架构创新以降低推理成本方面快速迭代,或推动自身 ARR 持续高增,建议继续布局国产模型,重点推荐腾讯控股、快手,受益标的包括智谱、MiniMax、阿里巴巴等。核心数据:当季实现营收 113.5 亿美元(yoy+11%),GAAP 净利润 35.3 亿美元(yoy+87%),调整后每股盈利 5.90 美元(大幅高于分析师平均预期的 3.27 美元);其中核心AI 产品 Agentforce、Data360 的合计 ARR 接近 39 亿美元(同比增长超 210%),当期剩余履约义务达 335 亿美元(按年增长 14%,高于分析师平均预期的 13%);指引方面,Salesforce 预计第三财季营收区间为 114.2-115 亿美元(高于分析师平均预期的 114.1 亿美元),并将全财年营收指引上调至 461-464 亿美元,调整后每股盈利预期区间上调至 16.67-16.71 美元(此前预期为 14.06-14.12 美元)。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了AI应用、传媒、AIGC、SaaS等议题。