聚焦珀莱雅(603605)公司深度报告:大单品拾阶致高阶,并表花知晓开启多品牌新章。我们维持盈利预测不变,预计公司2026-2028 年归母净利润为 19.20/18.04/20.15 亿元,对应 EPS 为 4.85/4.56/5.09 元,当前股价对应 PE 为 11.1/11.8/10.6 倍,维持“买入”评级。主品牌大单品持续迭代、高价系列拓宽价格带,多品牌矩阵持续兑现,花知晓并表补强年轻彩妆版图;叠加渠道端自播替代达播带来的利润回补,公司成长空间有望进一步打开。高端化拓展价格带,大单品复利提升效率,主品牌增长“拾阶而上”主品牌进入成熟阶段,公司围绕价格带与经营效率双向“拾阶”:高端系列上探价格带、提升单客价值,大单品迭代夯实产品力和用户基础,增长重心由流量扩张转向效率提升。
聚焦珀莱雅(603605)公司深度报告:大单品拾阶致高阶,并表花知晓开启多品牌新章。我们维持盈利预测不变,预计公司2026-2028 年归母净利润为 19.20/18.04/20.15 亿元,对应 EPS 为 4.85/4.56/5.09 元,当前股价对应 PE 为 11.1/11.8/10.6 倍,维持“买入”评级。主品牌大单品持续迭代、高价系列拓宽价格带,多品牌矩阵持续兑现,花知晓并表补强年轻彩妆版图;叠加渠道端自播替代达播带来的利润回补,公司成长空间有望进一步打开。高端化拓展价格带,大单品复利提升效率,主品牌增长“拾阶而上”主品牌进入成熟阶段,公司围绕价格带与经营效率双向“拾阶”:高端系列上探价格带、提升单客价值,大单品迭代夯实产品力和用户基础,增长重心由流量扩张转向效率提升。
聚焦珀莱雅(603605)公司深度报告:大单品拾阶致高阶,并表花知晓开启多品牌新章。我们维持盈利预测不变,预计公司2026-2028 年归母净利润为 19.20/18.04/20.15 亿元,对应 EPS 为 4.85/4.56/5.09 元,当前股价对应 PE 为 11.1/11.8/10.6 倍,维持“买入”评级。主品牌大单品持续迭代、高价系列拓宽价格带,多品牌矩阵持续兑现,花知晓并表补强年轻彩妆版图;叠加渠道端自播替代达播带来的利润回补,公司成长空间有望进一步打开。高端化拓展价格带,大单品复利提升效率,主品牌增长“拾阶而上”主品牌进入成熟阶段,公司围绕价格带与经营效率双向“拾阶”:高端系列上探价格带、提升单客价值,大单品迭代夯实产品力和用户基础,增长重心由流量扩张转向效率提升。核心数据:我们维持盈利预测不变,预计公司2026-2028 年归母净利润为 19.20/18.04/20.15 亿元,对应 EPS 为 4.85/4.56/5.09 元,当前股价对应 PE 为 11.1/11.8/10.6 倍,维持“买入”评级。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了品牌、营销、珀莱雅、公司深度报告等议题。