聚焦AIDC相关机械设备行业2026年中期策略报告:电力瓶颈持续凸显,AIDC设备景气延续。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显, 2026 年尚未进入夏季用电旺季情况下,仅 1-4 月平均电价已达到 14.13美分/kWh,高于 2025 年全年平均电价。面对持续增长的订单需求,全球龙头均加快产能扩张,考虑到燃机产能建设周期较长,核心设备及零部件产业链景气度具备持续性。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。
聚焦AIDC相关机械设备行业2026年中期策略报告:电力瓶颈持续凸显,AIDC设备景气延续。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显, 2026 年尚未进入夏季用电旺季情况下,仅 1-4 月平均电价已达到 14.13美分/kWh,高于 2025 年全年平均电价。面对持续增长的订单需求,全球龙头均加快产能扩张,考虑到燃机产能建设周期较长,核心设备及零部件产业链景气度具备持续性。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。
聚焦AIDC相关机械设备行业2026年中期策略报告:电力瓶颈持续凸显,AIDC设备景气延续。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显, 2026 年尚未进入夏季用电旺季情况下,仅 1-4 月平均电价已达到 14.13美分/kWh,高于 2025 年全年平均电价。面对持续增长的订单需求,全球龙头均加快产能扩张,考虑到燃机产能建设周期较长,核心设备及零部件产业链景气度具备持续性。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。核心数据:25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显, 2026 年尚未进入夏季用电旺季情况下,仅 1-4 月平均电价已达到 14.13美分/kWh,高于 2025 年全年平均电价;截至 8 月底,AIDC 相关机械设备样本股平均累计收益率约 27.1%,中位数收益率约 5%,其中冰轮环境、杰瑞股份核心标的表现突出。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机械、电力、设备、产业链等议题。