聚焦腾景科技(688195)深耕精密光学,AI光互联驱动成长提速。2025 年公司实现营收 5.86 亿元(yoy+31.54%),26Q1 实现营收 1.71 亿元(yoy+51.17%);26H1 公司实现营业收入 4.29 亿元(yoy+63.34%)、归母净利润 0.50 亿元(yoy+36.88%);其中光通信领域实现收入 2.62 亿元(yoy+104.12%),数据中心高速光模块配套无源元组件及 OCS 钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付,成为驱动业务增长的主要引擎,半导体设备等领域高端光学模组交付亦持续提升,公司进入新一轮加速成长阶段。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.68 亿元、3.38亿元、5.59 亿元,对应 PE 分别为 209 倍、103 倍、63 倍。
聚焦腾景科技(688195)深耕精密光学,AI光互联驱动成长提速。2025 年公司实现营收 5.86 亿元(yoy+31.54%),26Q1 实现营收 1.71 亿元(yoy+51.17%);26H1 公司实现营业收入 4.29 亿元(yoy+63.34%)、归母净利润 0.50 亿元(yoy+36.88%);其中光通信领域实现收入 2.62 亿元(yoy+104.12%),数据中心高速光模块配套无源元组件及 OCS 钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付,成为驱动业务增长的主要引擎,半导体设备等领域高端光学模组交付亦持续提升,公司进入新一轮加速成长阶段。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.68 亿元、3.38亿元、5.59 亿元,对应 PE 分别为 209 倍、103 倍、63 倍。
聚焦腾景科技(688195)深耕精密光学,AI光互联驱动成长提速。2025 年公司实现营收 5.86 亿元(yoy+31.54%),26Q1 实现营收 1.71 亿元(yoy+51.17%);26H1 公司实现营业收入 4.29 亿元(yoy+63.34%)、归母净利润 0.50 亿元(yoy+36.88%);其中光通信领域实现收入 2.62 亿元(yoy+104.12%),数据中心高速光模块配套无源元组件及 OCS 钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付,成为驱动业务增长的主要引擎,半导体设备等领域高端光学模组交付亦持续提升,公司进入新一轮加速成长阶段。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.68 亿元、3.38亿元、5.59 亿元,对应 PE 分别为 209 倍、103 倍、63 倍。核心数据:其中光通信领域实现收入 2.62 亿元(yoy+104.12%),数据中心高速光模块配套无源元组件及 OCS 钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付,成为驱动业务增长的主要引擎,半导体设备等领域高端光学模组交付亦持续提升,公司进入新一轮加速成长阶段。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、腾景科技等议题。