巴克莱：美国半导体行业2018年Q2预览｜周期恐惧下仍有机会

报告摘要

2018年7月，巴克莱发布美国半导体行业Q2预览报告。半导体板块年初至今表现落后于科技其他领域（SOX+8% vs FANG+47%、软件+21%），周期性恐惧（存储、模拟、汽车）叠加贸易担忧（中兴、关税）使估值降至两年低点。报告认为财报季的好转难以扭转趋势，但下半年仍有公司特定驱动的机会（MRVL、QRVO、NVDA、IPHI）。最佳收益组合聚焦RF领域，QRVO/SWKS受益苹果拉货，英特尔服务器/PC趋势持续向好，CRUS则因AirPod2传闻股价上涨但FY19指引风险大。报告还分析了GPU库存受加密挖矿和补库存消退影响，AMD表现反转。适合关注半导体板块的投资者、分析师及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业表现与估值
2. 收益预览与最佳组合
3. RF领域机会
4. 英特尔前景分析
5. Cirrus Logic风险
6. GPU与加密货币影响
7. 个股评级变化