聚焦外资观点:强盈利预期支撑美股,FOMC后存在黄金布局机会。中期来看,AI 产业景气持续上行,算力链业绩兑现能力远超市场均值,中报盈利增速回升、ROE 边际上行,基本面改善已兑现,“六张网”新基建与 8000 亿元政策性金融工具持续投放形成托底合力,;➢ 8 月通胀数据强化加息预期,预计 9 月美联储加息 25 个基点8 月美国 PPI 环比上涨 0.4%,符合市场预期,较 7 月的 0.1%有所加速;整体 CPI 同比上涨 3.4%,与 7 月持平,大致符合预期,而核心 CPI 环比上涨0.3%,高于 0.2%的一致预期,为 4 月以来最快增速。二季度标普 500 业绩强劲,EPS 同比增 52%;上周甲骨文云业务销售增长 121%,台积电 8 月营收创月度纪录、同比增长超 53%。
聚焦外资观点:强盈利预期支撑美股,FOMC后存在黄金布局机会。中期来看,AI 产业景气持续上行,算力链业绩兑现能力远超市场均值,中报盈利增速回升、ROE 边际上行,基本面改善已兑现,“六张网”新基建与 8000 亿元政策性金融工具持续投放形成托底合力,;➢ 8 月通胀数据强化加息预期,预计 9 月美联储加息 25 个基点8 月美国 PPI 环比上涨 0.4%,符合市场预期,较 7 月的 0.1%有所加速;整体 CPI 同比上涨 3.4%,与 7 月持平,大致符合预期,而核心 CPI 环比上涨0.3%,高于 0.2%的一致预期,为 4 月以来最快增速。二季度标普 500 业绩强劲,EPS 同比增 52%;上周甲骨文云业务销售增长 121%,台积电 8 月营收创月度纪录、同比增长超 53%。
聚焦外资观点:强盈利预期支撑美股,FOMC后存在黄金布局机会。中期来看,AI 产业景气持续上行,算力链业绩兑现能力远超市场均值,中报盈利增速回升、ROE 边际上行,基本面改善已兑现,“六张网”新基建与 8000 亿元政策性金融工具持续投放形成托底合力,;➢ 8 月通胀数据强化加息预期,预计 9 月美联储加息 25 个基点8 月美国 PPI 环比上涨 0.4%,符合市场预期,较 7 月的 0.1%有所加速;整体 CPI 同比上涨 3.4%,与 7 月持平,大致符合预期,而核心 CPI 环比上涨0.3%,高于 0.2%的一致预期,为 4 月以来最快增速。二季度标普 500 业绩强劲,EPS 同比增 52%;上周甲骨文云业务销售增长 121%,台积电 8 月营收创月度纪录、同比增长超 53%。核心数据:中期来看,AI 产业景气持续上行,算力链业绩兑现能力远超市场均值,中报盈利增速回升、ROE 边际上行,基本面改善已兑现,“六张网”新基建与 8000 亿元政策性金融工具持续投放形成托底合力,;➢ 8 月通胀数据强化加息预期,预计 9 月美联储加息 25 个基点8 月美国 PPI 环比上涨 0.4%,符合市场预期,较 7 月的 0.1%有所加速;整体 CPI 同比上涨 3.4%,与 7 月持平,大致符合预期,而核心 CPI 环比上涨0.3%,高于 0.2%的一致预期,为 4 月以来最快增速。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了盈利、黄金、流动性、出口等议题。