聚焦RSI、Latent+Reasoning深度研究:期待模型能力突破带来算力再扩容。RSI和Latent Reasoning研究的是“下一轮模型能力提升从哪里来”。RSI已经作用于AI研发中的搜索(Search)环节,因此RSI的突破首先带来研发缓解算力消耗的提升。RSI突破带来的模型应用相关算力需求增长与预期差:1、模型效率提高成本下降,依靠“杰文斯效应”带来的需求总量的提升;2)模型能力跨过了更多应用的可交付门槛,带来超预期的应用需求与ARR,进而带来超预期的算力需求。
聚焦RSI、Latent+Reasoning深度研究:期待模型能力突破带来算力再扩容。RSI和Latent Reasoning研究的是“下一轮模型能力提升从哪里来”。RSI已经作用于AI研发中的搜索(Search)环节,因此RSI的突破首先带来研发缓解算力消耗的提升。RSI突破带来的模型应用相关算力需求增长与预期差:1、模型效率提高成本下降,依靠“杰文斯效应”带来的需求总量的提升;2)模型能力跨过了更多应用的可交付门槛,带来超预期的应用需求与ARR,进而带来超预期的算力需求。
聚焦RSI、Latent+Reasoning深度研究:期待模型能力突破带来算力再扩容。RSI和Latent Reasoning研究的是“下一轮模型能力提升从哪里来”。RSI已经作用于AI研发中的搜索(Search)环节,因此RSI的突破首先带来研发缓解算力消耗的提升。RSI突破带来的模型应用相关算力需求增长与预期差:1、模型效率提高成本下降,依靠“杰文斯效应”带来的需求总量的提升;2)模型能力跨过了更多应用的可交付门槛,带来超预期的应用需求与ARR,进而带来超预期的算力需求。核心数据:Reuters(2026年8月13日披露OpenAI年化收入运行率超过400亿美元,具体数据截止日未注明);2026年7月末数据为Reuters报道2026年7月年化收入环比增长超过20%OpenaAI 2026年8月ARR >$40B。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了算力、产业链、供应链、AI等议题。