聚焦化纤行业深度报告:供给重塑,三纤共振:化纤行业盈利上行周期开启。截至 9 月初均价45,000 元/吨、处于 95.2%历史高分位,价差处于 91.5%历史高位;平衡表显示即便计入全部规划新增,2027-2028E 隐含开工率仍维持 80%以上,显著高于景气底部区间。2026 年以来开工率维持 88%-90%历史高位,8 月受高温检修短期回落至 79.76%,但周度产量同比仍保持+38.78%,紧平衡格局未改。中长期来看,长丝行业产能投放高峰期已过,据百川盈孚数据,2026/2027 年全国长丝预计投放产能为 262/140 万吨,且集中在头部企业,预计 2025-2027 年产能 CAGR 为 4.3%。
聚焦化纤行业深度报告:供给重塑,三纤共振:化纤行业盈利上行周期开启。截至 9 月初均价45,000 元/吨、处于 95.2%历史高分位,价差处于 91.5%历史高位;平衡表显示即便计入全部规划新增,2027-2028E 隐含开工率仍维持 80%以上,显著高于景气底部区间。2026 年以来开工率维持 88%-90%历史高位,8 月受高温检修短期回落至 79.76%,但周度产量同比仍保持+38.78%,紧平衡格局未改。中长期来看,长丝行业产能投放高峰期已过,据百川盈孚数据,2026/2027 年全国长丝预计投放产能为 262/140 万吨,且集中在头部企业,预计 2025-2027 年产能 CAGR 为 4.3%。
聚焦化纤行业深度报告:供给重塑,三纤共振:化纤行业盈利上行周期开启。截至 9 月初均价45,000 元/吨、处于 95.2%历史高分位,价差处于 91.5%历史高位;平衡表显示即便计入全部规划新增,2027-2028E 隐含开工率仍维持 80%以上,显著高于景气底部区间。2026 年以来开工率维持 88%-90%历史高位,8 月受高温检修短期回落至 79.76%,但周度产量同比仍保持+38.78%,紧平衡格局未改。中长期来看,长丝行业产能投放高峰期已过,据百川盈孚数据,2026/2027 年全国长丝预计投放产能为 262/140 万吨,且集中在头部企业,预计 2025-2027 年产能 CAGR 为 4.3%。核心数据:截至 9 月初均价45,000 元/吨、处于 95.2%历史高分位,价差处于 91.5%历史高位;平衡表显示即便计入全部规划新增,2027-2028E 隐含开工率仍维持 80%以上,显著高于景气底部区间;2026 年以来开工率维持 88%-90%历史高位,8 月受高温检修短期回落至 79.76%,但周度产量同比仍保持+38.78%,紧平衡格局未改。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化纤、盈利、渗透率、AI等议题。