聚焦智能配置深度:最小方差组合的收缩边界,约束来自集中度,而非统计。❑ 要点二 曲线单调,最优点在最左端在申万一级行业 31 个节点、2014 年 2 月至 2026 年 9 月共 3062 个交易日上,以 500 日估计窗做 122 次月度重估:样本外方差比(对 EW 归一)在网格左端点(Neff = 2.7)为 0.5413,沿曲线单调升到逆方差端点的 0.9142;不收缩的极限 MV 是 0.5215,它是曲线之外的左极限,比网格左端点还低一档。❑ 要点四 两项诊断,一项否定读数分时期:11 个自然年全部为正(方差比均小于 1),方向稳定;但幅度高度集中——2024 与 2020 两年合计贡献 36.0%。
聚焦智能配置深度:最小方差组合的收缩边界,约束来自集中度,而非统计。❑ 要点二 曲线单调,最优点在最左端在申万一级行业 31 个节点、2014 年 2 月至 2026 年 9 月共 3062 个交易日上,以 500 日估计窗做 122 次月度重估:样本外方差比(对 EW 归一)在网格左端点(Neff = 2.7)为 0.5413,沿曲线单调升到逆方差端点的 0.9142;不收缩的极限 MV 是 0.5215,它是曲线之外的左极限,比网格左端点还低一档。❑ 要点四 两项诊断,一项否定读数分时期:11 个自然年全部为正(方差比均小于 1),方向稳定;但幅度高度集中——2024 与 2020 两年合计贡献 36.0%。
聚焦智能配置深度:最小方差组合的收缩边界,约束来自集中度,而非统计。❑ 要点二 曲线单调,最优点在最左端在申万一级行业 31 个节点、2014 年 2 月至 2026 年 9 月共 3062 个交易日上,以 500 日估计窗做 122 次月度重估:样本外方差比(对 EW 归一)在网格左端点(Neff = 2.7)为 0.5413,沿曲线单调升到逆方差端点的 0.9142;不收缩的极限 MV 是 0.5215,它是曲线之外的左极限,比网格左端点还低一档。❑ 要点四 两项诊断,一项否定读数分时期:11 个自然年全部为正(方差比均小于 1),方向稳定;但幅度高度集中——2024 与 2020 两年合计贡献 36.0%。核心数据:❑ 要点二 曲线单调,最优点在最左端在申万一级行业 31 个节点、2014 年 2 月至 2026 年 9 月共 3062 个交易日上,以 500 日估计窗做 122 次月度重估:样本外方差比(对 EW 归一)在网格左端点(Neff = 2.7)为 0.5413,沿曲线单调升到逆方差端点的 0.9142;但幅度高度集中——2024 与 2020 两年合计贡献 36.0%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了规划、智能配置深度等议题。