2018年Q2包装行业股票分析：EPS增长28%但股价下跌15%｜J.P. Morgan研报

报告摘要

2018年以来，包装类股票下跌约15%，跑输标普500指数5%的涨幅，创2005年以来最大差距。尽管市场悲观，J.P. Morgan预计包装公司2018年Q2 EPS同比增长28%，全年EPS增长27%，增速高于标普500的20%和22%。增长主要来自并购协同效应和防御性需求。受美元走强和巴西运输罢工影响，我们小幅下调盈利预测1%。但BLL、BERY、CCK仍是首选，其自由现金流收益率分别达8.5%、11.5%和11.5%，市场对并购收益的预期过于悲观。本报告详细分析了汇率、罢工等风险因素，以及各包装公司的业绩展望。适合投资者、分析师、包装企业高管参考，把握行业估值底部机会。

📋 核心要点(部分)

1. 市场表现概览
2. 盈利预测调整
3. 主要包装公司分析（ARD/BLL/BERY/CCK）
4. 风险因素（汇率与巴西罢工）