聚焦“月度前瞻”系列专题之十四:8月经济,积极线索在增加。8 月以来,反映服务消费的出行高频有所修复,全国迁徙规模指数、国内执行航班架次同比分别回升 9.3 个百分点至-5.2%、回升 3 个百分点至 4.7%。图 1:8 月中下旬,工业热力指数明显回升 图 2:8 月中下旬石化链开工率明显改善资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 3:8 月制造业 PMI 有所回升 图 4:8 月制造业 PMI 环比表现资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究结构上,内需修复的积极信号更多,一是天气对居民出行的扰动缓和,或指向社零小幅回升。
聚焦“月度前瞻”系列专题之十四:8月经济,积极线索在增加。8 月以来,反映服务消费的出行高频有所修复,全国迁徙规模指数、国内执行航班架次同比分别回升 9.3 个百分点至-5.2%、回升 3 个百分点至 4.7%。图 1:8 月中下旬,工业热力指数明显回升 图 2:8 月中下旬石化链开工率明显改善资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 3:8 月制造业 PMI 有所回升 图 4:8 月制造业 PMI 环比表现资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究结构上,内需修复的积极信号更多,一是天气对居民出行的扰动缓和,或指向社零小幅回升。
聚焦“月度前瞻”系列专题之十四:8月经济,积极线索在增加。8 月以来,反映服务消费的出行高频有所修复,全国迁徙规模指数、国内执行航班架次同比分别回升 9.3 个百分点至-5.2%、回升 3 个百分点至 4.7%。图 1:8 月中下旬,工业热力指数明显回升 图 2:8 月中下旬石化链开工率明显改善资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究图 3:8 月制造业 PMI 有所回升 图 4:8 月制造业 PMI 环比表现资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究结构上,内需修复的积极信号更多,一是天气对居民出行的扰动缓和,或指向社零小幅回升。核心数据:8 月以来,反映服务消费的出行高频有所修复,全国迁徙规模指数、国内执行航班架次同比分别回升 9.3 个百分点至-5.2%、回升 3 个百分点至 4.7%;结构上石化链生产改善最大、同比上行 13.8个百分点,消费链生产也有回升(上行 2.1 个百分点);PMI 等宏观领先指标也可印证,8 月制造业 PMI 环比上行 0.6 个百分点。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了经济、政策、“月度前瞻”系列专题之十四、8月经济等议题。