聚焦基础化工行业2026年半年报总结:价差前高后低,在建工程持续回落,26Q2化工盈利同环比高增。AI 方向,核心关注半导体材料方向,重点关注产业链核心标的雅克科技、艾森股份,以及鼎龙股份、广钢气体、兴福电子、路维光电、新宙邦等;商业航天方向,关注国瓷材料、瑞华泰等;创新药方向,关注蓝晓科技等;机器人板块关注国恩股份、金发科技等;催化材料关注凯立新材。报告认为,当前市场对需求端的悲观定价已较为充分,而未完全定价海外供给端潜在的缺失。短期看,海外化工品开工持续下滑,与下游补库形成共振;中期看,油价中枢或将维持中高位,地缘对海外产能的冲击难以较快消除;长期看,此轮化工核心来自资本开支结束,行业供需向好的趋势仍然不变。
聚焦基础化工行业2026年半年报总结:价差前高后低,在建工程持续回落,26Q2化工盈利同环比高增。AI 方向,核心关注半导体材料方向,重点关注产业链核心标的雅克科技、艾森股份,以及鼎龙股份、广钢气体、兴福电子、路维光电、新宙邦等;商业航天方向,关注国瓷材料、瑞华泰等;创新药方向,关注蓝晓科技等;机器人板块关注国恩股份、金发科技等;催化材料关注凯立新材。报告认为,当前市场对需求端的悲观定价已较为充分,而未完全定价海外供给端潜在的缺失。短期看,海外化工品开工持续下滑,与下游补库形成共振;中期看,油价中枢或将维持中高位,地缘对海外产能的冲击难以较快消除;长期看,此轮化工核心来自资本开支结束,行业供需向好的趋势仍然不变。
聚焦基础化工行业2026年半年报总结:价差前高后低,在建工程持续回落,26Q2化工盈利同环比高增。AI 方向,核心关注半导体材料方向,重点关注产业链核心标的雅克科技、艾森股份,以及鼎龙股份、广钢气体、兴福电子、路维光电、新宙邦等;商业航天方向,关注国瓷材料、瑞华泰等;创新药方向,关注蓝晓科技等;机器人板块关注国恩股份、金发科技等;催化材料关注凯立新材。报告认为,当前市场对需求端的悲观定价已较为充分,而未完全定价海外供给端潜在的缺失。短期看,海外化工品开工持续下滑,与下游补库形成共振;中期看,油价中枢或将维持中高位,地缘对海外产能的冲击难以较快消除;长期看,此轮化工核心来自资本开支结束,行业供需向好的趋势仍然不变。核心数据:当前化工板块资本开支已近尾声,在建工程连续 6 个季度同比下滑,双碳政策引领下,供给端”控增量+减存量”,产能无序扩张已是过去式。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化工、盈利、渗透率、化肥等议题。