聚焦美容护理行业国际化妆品医美公司26H1业绩跟踪报告:需求端拐点显现,国际集团在华持续修复。投资分析意见:核心推荐:1)渠道/品牌矩阵完善,GMV 高增长的珀莱雅、毛戈平、上美股份、林清轩、上海家化;2)期待业绩增速边际改善的丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物。持在华市场份额,旗下包括超高端品牌在内的品牌在中国市场进行价格战及赠送大量赠品,属于与国货全方位竞争后的被动反击,不是通过产品创新等方式获取市场份额,因此这样的竞争可持续性值得商榷。
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聚焦美容护理行业国际化妆品医美公司26H1业绩跟踪报告:需求端拐点显现,国际集团在华持续修复。投资分析意见:核心推荐:1)渠道/品牌矩阵完善,GMV 高增长的珀莱雅、毛戈平、上美股份、林清轩、上海家化;2)期待业绩增速边际改善的丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物。持在华市场份额,旗下包括超高端品牌在内的品牌在中国市场进行价格战及赠送大量赠品,属于与国货全方位竞争后的被动反击,不是通过产品创新等方式获取市场份额,因此这样的竞争可持续性值得商榷。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化妆品、国际化、护理、品牌等议题。