聚焦【粤开宏观】美国K型分化下的加息逻辑——美联储9月议息会议点评。当地时间 2026 年 9 月 16 日,美联储公布议息会议声明及经济预测,将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75-4.00%区间,符合市场预期。会议后,市场进一步交易“紧缩”:10 年美债收益率由 4.95%再度回升至 5%以上,美元指数由 99.7 升至 100.3,国际金价由 4350 美元/盎司下跌至 4265美元/盎司,美股三大指数均跳水并收跌。CME 数据显示,会议后,市场预计2026 年 10 月、2027 年 1 月和 4 月美联储将再加息三次。
聚焦【粤开宏观】美国K型分化下的加息逻辑——美联储9月议息会议点评。当地时间 2026 年 9 月 16 日,美联储公布议息会议声明及经济预测,将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75-4.00%区间,符合市场预期。会议后,市场进一步交易“紧缩”:10 年美债收益率由 4.95%再度回升至 5%以上,美元指数由 99.7 升至 100.3,国际金价由 4350 美元/盎司下跌至 4265美元/盎司,美股三大指数均跳水并收跌。CME 数据显示,会议后,市场预计2026 年 10 月、2027 年 1 月和 4 月美联储将再加息三次。
聚焦【粤开宏观】美国K型分化下的加息逻辑——美联储9月议息会议点评。当地时间 2026 年 9 月 16 日,美联储公布议息会议声明及经济预测,将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75-4.00%区间,符合市场预期。会议后,市场进一步交易“紧缩”:10 年美债收益率由 4.95%再度回升至 5%以上,美元指数由 99.7 升至 100.3,国际金价由 4350 美元/盎司下跌至 4265美元/盎司,美股三大指数均跳水并收跌。CME 数据显示,会议后,市场预计2026 年 10 月、2027 年 1 月和 4 月美联储将再加息三次。核心数据:当地时间 2026 年 9 月 16 日,美联储公布议息会议声明及经济预测,将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75-4.00%区间,符合市场预期;会议后,市场进一步交易“紧缩”:10 年美债收益率由 4.95%再度回升至 5%以上,美元指数由 99.7 升至 100.3,国际金价由 4350 美元/盎司下跌至 4265美元/盎司,美股三大指数均跳水并收跌;具体来看,根据泰勒规则,我们分别使用美国失业率和实际 GDP 测算产出缺口,测算得到当前合理的政策利率水平分别为 3.88%和 4.09%,相差21 个基点。
本报告由粤开证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、利率、粤开宏观、美国K型分化下的加息逻辑等议题。