2018年信用债中期策略报告｜信用风险暴露远未结束｜违约分析

报告摘要

2018上半年债券违约总额达262.54亿元，单支最大违约规模25亿元，信用风险暴露持续发酵。本报告深度解析监管重点（资产端控表外、结构性去杠杆）、违约事件影响（永泰能源负债巨大，市场情绪受压制）及下半年到期压力（月均超4000亿元）。核心观点：低等级品种信用利差仍有上行空间，建议坚持高等级信用策略，适度杠杆博收益，同时注意政策微调可能带来的阶段性行情。适合债券投资者、金融机构风控、固定收益分析师、基金经理及研究员参考。

📋 报告目录

1. 1. 金融监管
2. 2. 违约风险（2.1 上半年债市违约情况、2.2 7月债市再起波澜、2.3 政策微调可能性上升）
3. 3. 债券发行