聚焦佛燃能源(002911)2026年中报点评:城燃主业基本盘稳固,综合能源转型稳步推进。2026H1毛利率回升至 7.70%,且期间费用管控成效明显,费用率自 2021年 6.30%下降至 2026H1 的 3.31%,其中销售费用率为 0.50%,同比增加 0.13 个百分点;管理费用率为 1.37%,同比下降 0.01个百分点;研发费用率为 0.91%,同比下降 0.01个百分点;财务费用率为 0.53%,同比增加 0.33 个百分点。盈利预测与投资建议:预计公司 2026‐2028 年归母净利润分别为 10.75 亿元、11.47 亿元、12.26 亿元,未来三年归母净利润复合增速为 5.98%。
聚焦佛燃能源(002911)2026年中报点评:城燃主业基本盘稳固,综合能源转型稳步推进。2026H1毛利率回升至 7.70%,且期间费用管控成效明显,费用率自 2021年 6.30%下降至 2026H1 的 3.31%,其中销售费用率为 0.50%,同比增加 0.13 个百分点;管理费用率为 1.37%,同比下降 0.01个百分点;研发费用率为 0.91%,同比下降 0.01个百分点;财务费用率为 0.53%,同比增加 0.33 个百分点。盈利预测与投资建议:预计公司 2026‐2028 年归母净利润分别为 10.75 亿元、11.47 亿元、12.26 亿元,未来三年归母净利润复合增速为 5.98%。
聚焦佛燃能源(002911)2026年中报点评:城燃主业基本盘稳固,综合能源转型稳步推进。2026H1毛利率回升至 7.70%,且期间费用管控成效明显,费用率自 2021年 6.30%下降至 2026H1 的 3.31%,其中销售费用率为 0.50%,同比增加 0.13 个百分点;管理费用率为 1.37%,同比下降 0.01个百分点;研发费用率为 0.91%,同比下降 0.01个百分点;财务费用率为 0.53%,同比增加 0.33 个百分点。盈利预测与投资建议:预计公司 2026‐2028 年归母净利润分别为 10.75 亿元、11.47 亿元、12.26 亿元,未来三年归母净利润复合增速为 5.98%。核心数据:2026H1毛利率回升至 7.70%,且期间费用管控成效明显,费用率自 2021年 6.30%下降至 2026H1 的 3.31%,其中销售费用率为 0.50%,同比增加 0.13 个百分点;管理费用率为 1.37%,同比下降 0.01个百分点;研发费用率为 0.91%,同比下降 0.01个百分点。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了能源转型、全球化、盈利、佛燃能源等议题。