聚焦国际复材(301526)首次覆盖报告:国内低介电布龙头,AI放量开启成长新阶段。2)公司坚持差异化、高端化的产品竞争策略,在电子纱及布、风电叶片高模玻纤等产品细分领域具备很强竞争优势;此外,伴随着 AI 需求带来的特种电子布供不应求及普通电子布因产能挤压带来的被动涨价,报告认为中短期整体电子布价格仍将呈现上涨趋势。基于此,我们预测 2026 年-2028 年公司玻璃纤维纱及其制品的价格分别同比增长15%/10%/5%;成本端来看,参考往年水平较为稳定,假设单吨成本维持在 5500 元。报告认为:1)公司增长不靠大规模新建池窑扩总产能,核心是存量池窑技改完成产品结构置换,进行内部的产品高端化升级,有利于平抑周期带来的经营波动。
聚焦国际复材(301526)首次覆盖报告:国内低介电布龙头,AI放量开启成长新阶段。2)公司坚持差异化、高端化的产品竞争策略,在电子纱及布、风电叶片高模玻纤等产品细分领域具备很强竞争优势;此外,伴随着 AI 需求带来的特种电子布供不应求及普通电子布因产能挤压带来的被动涨价,报告认为中短期整体电子布价格仍将呈现上涨趋势。基于此,我们预测 2026 年-2028 年公司玻璃纤维纱及其制品的价格分别同比增长15%/10%/5%;成本端来看,参考往年水平较为稳定,假设单吨成本维持在 5500 元。报告认为:1)公司增长不靠大规模新建池窑扩总产能,核心是存量池窑技改完成产品结构置换,进行内部的产品高端化升级,有利于平抑周期带来的经营波动。
聚焦国际复材(301526)首次覆盖报告:国内低介电布龙头,AI放量开启成长新阶段。2)公司坚持差异化、高端化的产品竞争策略,在电子纱及布、风电叶片高模玻纤等产品细分领域具备很强竞争优势;此外,伴随着 AI 需求带来的特种电子布供不应求及普通电子布因产能挤压带来的被动涨价,报告认为中短期整体电子布价格仍将呈现上涨趋势。基于此,我们预测 2026 年-2028 年公司玻璃纤维纱及其制品的价格分别同比增长15%/10%/5%;成本端来看,参考往年水平较为稳定,假设单吨成本维持在 5500 元。报告认为:1)公司增长不靠大规模新建池窑扩总产能,核心是存量池窑技改完成产品结构置换,进行内部的产品高端化升级,有利于平抑周期带来的经营波动。核心数据:基于此,我们预测 2026 年-2028 年公司玻璃纤维纱及其制品的价格分别同比增长15%/10%/5%;基于此,我们预测 2026-2028 年公司玻璃纤维纱及其制品的销量每年均保持 10%的增速。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、国际复材、首次覆盖报告等议题。