J.P. Morgan 2018年Q2干散货盈利预览：硫排放法规或延长周期，运价预测至2020

报告摘要

J.P. Morgan发布2018年Q2干散货航运盈利预览，指出硫排放法规将延长本轮周期至2020/2021年。新订单量极低，Q2仅2.6百万载重吨（占船队0.3%），订单簿低于10%，供应增长受限。运价预测：Capesize 2018年$14,739/天，2020年升至$28,000/天。报告新增NAV分析框架，评估公司现金流与自然折旧关系。适合航运投资分析师、基金经理、大宗商品交易员及航运公司战略规划者，助其把握周期拐点与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 干散货周期概况
2. 硫排放法规影响
3. 新订单与供应增长
4. 运价预测
5. NAV估值框架
6. 股票表现