聚焦九月债券投资分析:破局还需等待。但 8 月下旬以来债券收益率阶段性小幅回升,10 年期国债收益率在 1.68%-1.70%区间内窄幅震荡,或表明当前点位已充分定价阶段性利好,市场对供给压力、政策预期变化等因素的敏感度上升。整体来看,10 年期国债收益率在 1.70%附近反复、30 年减 10 年期利差维持在 45BP 以上,报告认为多空双方在当前区间的博弈可能仍将持续,单纯情绪面和阶段性政策利好可能还不足以推动利率打破僵局。若上述条件逐步兑现,10 年期国债收益率中枢或有望下移至 1.65%下方、30 年期减 10 年期利差存在向 40BP 以内收敛的可能。
聚焦九月债券投资分析:破局还需等待。但 8 月下旬以来债券收益率阶段性小幅回升,10 年期国债收益率在 1.68%-1.70%区间内窄幅震荡,或表明当前点位已充分定价阶段性利好,市场对供给压力、政策预期变化等因素的敏感度上升。整体来看,10 年期国债收益率在 1.70%附近反复、30 年减 10 年期利差维持在 45BP 以上,报告认为多空双方在当前区间的博弈可能仍将持续,单纯情绪面和阶段性政策利好可能还不足以推动利率打破僵局。若上述条件逐步兑现,10 年期国债收益率中枢或有望下移至 1.65%下方、30 年期减 10 年期利差存在向 40BP 以内收敛的可能。
聚焦九月债券投资分析:破局还需等待。但 8 月下旬以来债券收益率阶段性小幅回升,10 年期国债收益率在 1.68%-1.70%区间内窄幅震荡,或表明当前点位已充分定价阶段性利好,市场对供给压力、政策预期变化等因素的敏感度上升。整体来看,10 年期国债收益率在 1.70%附近反复、30 年减 10 年期利差维持在 45BP 以上,报告认为多空双方在当前区间的博弈可能仍将持续,单纯情绪面和阶段性政策利好可能还不足以推动利率打破僵局。若上述条件逐步兑现,10 年期国债收益率中枢或有望下移至 1.65%下方、30 年期减 10 年期利差存在向 40BP 以内收敛的可能。核心数据:但 8 月下旬以来债券收益率阶段性小幅回升,10 年期国债收益率在 1.68%-1.70%区间内窄幅震荡,或表明当前点位已充分定价阶段性利好,市场对供给压力、政策预期变化等因素的敏感度上升;若上述条件逐步兑现,10 年期国债收益率中枢或有望下移至 1.65%下方、30 年期减 10 年期利差存在向 40BP 以内收敛的可能。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、金融数据、流动性、债市等议题。