聚焦华勤技术(603296)“3+N+3”大平台战略效应显现,超节点业务可期。背靠智能化大趋势,汽车电子及机器人业务持续发力:当前国内新能源汽车行业高景气,2025 年国内新能源车渗透率突破 50%,贡献全球超六成销量增量,智能座舱融合 AI 大模型向多模态交互演进,智驾处于 L2 向 L3 迭代阶段;2026 年国内新能源汽车市场企稳回升,出口实现高速增长。数据业务持续受益国产头部 CSP 厂商算力资本支出高增,我们看好公司持续发挥全栈式数据基础设施产品组合优势,数据业务将为公司业绩带来巨大增长弹性,是公司持续高速增长的重要引擎,汽车电子、机器人等创新业务亦有望带来新的增量,预计公司 2026-2028 年营收分别达 2130.99/2632.34/3155.98 亿元,同比分别提升 24.3%/23.5%/19.9%。
聚焦华勤技术(603296)“3+N+3”大平台战略效应显现,超节点业务可期。背靠智能化大趋势,汽车电子及机器人业务持续发力:当前国内新能源汽车行业高景气,2025 年国内新能源车渗透率突破 50%,贡献全球超六成销量增量,智能座舱融合 AI 大模型向多模态交互演进,智驾处于 L2 向 L3 迭代阶段;2026 年国内新能源汽车市场企稳回升,出口实现高速增长。数据业务持续受益国产头部 CSP 厂商算力资本支出高增,我们看好公司持续发挥全栈式数据基础设施产品组合优势,数据业务将为公司业绩带来巨大增长弹性,是公司持续高速增长的重要引擎,汽车电子、机器人等创新业务亦有望带来新的增量,预计公司 2026-2028 年营收分别达 2130.99/2632.34/3155.98 亿元,同比分别提升 24.3%/23.5%/19.9%。
聚焦华勤技术(603296)“3+N+3”大平台战略效应显现,超节点业务可期。背靠智能化大趋势,汽车电子及机器人业务持续发力:当前国内新能源汽车行业高景气,2025 年国内新能源车渗透率突破 50%,贡献全球超六成销量增量,智能座舱融合 AI 大模型向多模态交互演进,智驾处于 L2 向 L3 迭代阶段;2026 年国内新能源汽车市场企稳回升,出口实现高速增长。数据业务持续受益国产头部 CSP 厂商算力资本支出高增,我们看好公司持续发挥全栈式数据基础设施产品组合优势,数据业务将为公司业绩带来巨大增长弹性,是公司持续高速增长的重要引擎,汽车电子、机器人等创新业务亦有望带来新的增量,预计公司 2026-2028 年营收分别达 2130.99/2632.34/3155.98 亿元,同比分别提升 24.3%/23.5%/19.9%。核心数据:根据公司 2026 年 7 月 21 日投资者关系活动记录表,展望 2026年全年,公司移动终端业务里的智能穿戴产品(耳机和手表、手环)预计全年增长将超过 30%,对冲掉手机业务略有下滑的趋势。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了华勤技术等议题。