传媒行业2018半年度策略：版权付费与教育板块机遇分析

报告摘要

传媒板块经过三年下跌，估值回归近8年低位，2018Q2业绩预告显示34家企业预增，归母净利润规模增长20%，成长性改善。报告聚焦版权付费和教育板块：版权环境改善，视频网站内容成本持续上升，头部剧集价格同比上涨6倍；在线阅读付费率与ARPU值提升；图片侵权赔偿额复合增长率40%。教育板块估值消化后，细分龙头18年估值回落至30倍附近，改革加速行业集中。适合传媒行业投资者、证券分析师、机构资金管理人、行业研究员参考，挖掘结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业估值与市场表现
2. 行业增速与减值风险
3. 解禁压力分析
4. 机构持仓结构
5. 版权付费板块（视频/在线阅读/图片）
6. 教育板块