2018年，可转债市场在信用风险恐慌中大幅下跌，中证转债指数从310点震荡跌至270点，部分转债到期收益率超过7%，接近垃圾债水平。本报告为招商证券《转债定价，你应该知道的事》系列第八篇，系统阐述转债信用风险与表现的关系，并独创性地从盈利能力、负债结构、偿债能力、现金流四个维度，对全部存量转债发行主体进行信用资质打分。结果显示：银行业转债信用资质最强，弱周期行业中医药生物、食品饮料领先，过剩行业中化工、钢铁、有色金属整体向好，而公用事业、国防军工、通信行业信用资质较差。报告还剖析了信用风险暴露的三大原因（宏观去杠杆、供给冲击、违约事件），并给出风险提示。适合债券投资者、固定收益研究员、风控经理、金融从业者、投资决策者阅读。
2018年，可转债市场在信用风险恐慌中大幅下跌，中证转债指数从310点震荡跌至270点，部分转债到期收益率超过7%，接近垃圾债水平。本报告为招商证券《转债定价，你应该知道的事》系列第八篇，系统阐述转债信用风险与表现的关系，并独创性地从盈利能力、负债结构、偿债能力、现金流四个维度，对全部存量转债发行主体进行信用资质打分。结果显示：银行业转债信用资质最强，弱周期行业中医药生物、食品饮料领先，过剩行业中化工、钢铁、有色金属整体向好，而公用事业、国防军工、通信行业信用资质较差。报告还剖析了信用风险暴露的三大原因（宏观去杠杆、供给冲击、违约事件），并给出风险提示。适合债券投资者、固定收益研究员、风控经理、金融从业者、投资决策者阅读。
2018年，可转债市场在信用风险恐慌中大幅下跌，中证转债指数从310点震荡跌至270点，部分转债到期收益率超过7%，接近垃圾债水平。本报告为招商证券《转债定价，你应该知道的事》系列第八篇，系统阐述转债信用风险与表现的关系，并独创性地从盈利能力、负债结构、偿债能力、现金流四个维度，对全部存量转债发行主体进行信用资质打分。结果显示：银行业转债信用资质最强，弱周期行业中医药生物、食品饮料领先，过剩行业中化工、钢铁、有色金属整体向好，而公用事业、国防军工、通信行业信用资质较差。报告还剖析了信用风险暴露的三大原因（宏观去杠杆、供给冲击、违约事件），并给出风险提示。适合债券投资者、固定收益研究员、风控经理、金融从业者、投资决策者阅读。核心数据:中证转债指数从310点跌至270点;4只转债到期收益率超7%（辉丰;华信集团违约债务超25亿元。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 11。
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适合债券投资者、固定收益研究员、金融从业者、风控人员等读者参考。
重点分析了金融投资、招商证券、第八篇、解析等议题。