特朗普对外政策如何影响全球资产价格？2018年招商证券宏观报告

报告摘要

本报告由招商证券宏观团队撰写，聚焦2018年6月特朗普激进对外政策对全球资产价格的冲击。核心亮点：1）特朗普撕毁中美联合声明，对中国500亿商品加征关税并威胁2000亿，引发全球股弱债强；2）贸易战导致国际资本回流发达国家，美元走强，人民币贬值压力加剧，陆股通由净流入转为净流出；3）美国施压盟友将伊朗石油进口降至零，支撑油价大涨超3%。报告详细分析了贸易摩擦、资本流动、汇率波动及大宗商品走势，适合宏观经济研究员、投资经理、政策分析师、跨境投资者及金融从业者阅读。数据详实，逻辑清晰，助您理解贸易战背景下的资产配置逻辑。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 贸易战催生全球股弱债强
3. 新兴市场跑输发达国家
4. A股资金流出加剧
5. 美元走强与人民币贬值
6. 伊朗制裁推升油价