2018年保险行业中报前瞻｜新单负增长低估值，基本面持续改善｜平安证券

报告摘要

2018上半年保险行业新单持续负增长，寿险总保费同比降11.54%，但上市险企表现优于行业，国寿、太保、新华新单分别同比降40%、25%、35%，新业务价值预计负增长15-35%。净利润却逆势高增，国寿、太保、新华净利润分别增60-80%、40-60%、20-35%。当前估值处于历史低位，国寿P/EV仅0.87倍，太保1.05倍，新华0.91倍，性价比凸显。下半年低基数下新单改善空间大，投资端权益市场有望回暖。本报告适合保险行业分析师、投资经理、金融研究员、券商从业人员、保险从业者阅读，获取负债端与投资端改善逻辑及个股推荐。

📋 报告目录

1. 寿险保费与NBV分析
2. 投资收益与净利润
3. 投资建议与估值
4. 风险提示