有色金属行业2018年中期策略报告｜需求复苏持续，看好铜、钴、电极箔标的

报告摘要

2018年上半年有色金属板块整体走势疲软，但估值已接近历史底部，企业业绩仍稳步增长，安全边际显现。报告指出，铜矿未来供给弹性较弱，欧美经济复苏及国内经济稳定支撑需求，铜价步入慢牛周期，铜企估值仅10倍出头，投资价值凸显。小金属方面，钴矿供应不及预期，新能源汽车产销强劲，钴价调整不改中长期上行趋势；电极箔因环保监管趋严，中小产能收缩，龙头优势显著。重点推荐紫金矿业、江西铜业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、东阳光科、华锋股份。适合投资者、行业研究员、基金经理、机构分析师等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年行情回顾
2. 工业金属—首推攻守兼备的铜
3. 小金属推荐钴及电极箔
4. 投资建议
5. 风险提示