焦煤焦炭季度报告：利润下行趋势难改，补库预期独木难支-东证期货-2018

报告摘要

2018年二季度焦煤焦炭市场面临产业链利润收缩压力，高炉复产带来供需边际改善，但供给增量高于需求，成本支撑弱化。报告指出，焦炭库存整体上行，供给趋于宽松，钢厂复产增加钢材供给压力，打压产业链利润。焦煤方面，国内煤矿复产及进口煤恢复价格优势，供给增量预计高于需求，成本支撑弱化。投资建议：双焦1809合约震荡区间1600-2000元/吨和1000-1300元/吨，建议反弹沽空，多双焦空钢。适合期货投资者、产业分析师、焦化企业、钢厂采购及风险管理从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 焦炭：供需边际虽有改善，难敌产业链利润收缩
2. 焦煤：二季度供给边际增量高于需求，成本支撑弱化
3. 二季度双焦市场展望及投资建议
4. 风险提示