有色金属行业黄金白银量化研究｜渤海证券2018年专题报告

报告摘要

黄金板块超额收益与金价相关性高达95.81%，SPDR黄金ETF持仓量与价格相关系数87.97%，非农就业数据领先黄金市场3-5个月。本报告深入剖析黄金白银的供需结构、投资需求驱动因素，并利用ETF持仓量、真实通胀水平（TIPS利差）等同步/领先指标构建量化策略。适合金融工程研究员、量化投资者、商品分析师、证券策略师及贵金属交易者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 黄金价格决定黄金板块超额收益
3. 黄金市场供需结构中投资需求为主要变量
4. 宏观指标有所滞后
5. 黄金ETF持仓量同步指标
6. 真实通胀水平/非农就业领先指标
7. 黄金部分小节
8. 白银供需平衡表
9. 白银ETF持仓量可用性
10. 金银比价分析
11. 白银部分小节
12. 高毛利矿产金选股关注重点
13. 后续专题方向