2017年末全国发电装机容量达17.8亿千瓦，火电占比62%，清洁能源快速扩张。用电需求疲弱、电力供给过剩背景下，电源上网顺序和市场化电价改革成为信用资质变化主线。报告深入分析92家电力发行人财务数据：营收增长但毛利率因电煤成本上涨承压，2018Q1净利润亏损占比达22%；现金流投资基本被经营覆盖，但短债占比提高、流动性指标恶化。信用风险排查聚焦股东支持较弱及现金流恶化主体，如珠江投管、华晨电力、协鑫发电等。适合投资者、固定收益分析师、电力行业从业者及信用研究员洞悉行业趋势与个券风险。
2017年末全国发电装机容量达17.8亿千瓦，火电占比62%，清洁能源快速扩张。用电需求疲弱、电力供给过剩背景下，电源上网顺序和市场化电价改革成为信用资质变化主线。报告深入分析92家电力发行人财务数据：营收增长但毛利率因电煤成本上涨承压，2018Q1净利润亏损占比达22%；现金流投资基本被经营覆盖，但短债占比提高、流动性指标恶化。信用风险排查聚焦股东支持较弱及现金流恶化主体，如珠江投管、华晨电力、协鑫发电等。适合投资者、固定收益分析师、电力行业从业者及信用研究员洞悉行业趋势与个券风险。
2017年末全国发电装机容量达17.8亿千瓦，火电占比62%，清洁能源快速扩张。用电需求疲弱、电力供给过剩背景下，电源上网顺序和市场化电价改革成为信用资质变化主线。报告深入分析92家电力发行人财务数据：营收增长但毛利率因电煤成本上涨承压，2018Q1净利润亏损占比达22%；现金流投资基本被经营覆盖，但短债占比提高、流动性指标恶化。信用风险排查聚焦股东支持较弱及现金流恶化主体，如珠江投管、华晨电力、协鑫发电等。适合投资者、固定收益分析师、电力行业从业者及信用研究员洞悉行业趋势与个券风险。核心数据:17.8亿千瓦装机总量;92家发行人;22%净利润亏损占比。
本报告由中金公司发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 24。
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适合投资者、固定收益分析师、电力行业从业者、信用研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、白银时代、中金公司、电力等议题。