通货膨胀率预测是宏观经济长期难题，尤其是短期月度CPI预测。本报告基于新凯恩斯菲利普斯曲线（NKPC）模型进行适应性修改，提出四大核心发现：1）自2011年以来，市场定价更多参考预期通胀率（前瞻性定价）而非历史通胀率；2）CPI同比一期滞后项和产出缺口是长期有效的预测因子；3）M2货币变化率偏离值与通胀率偏离值在2011年后呈显著负向关系，且M2变化滞后通胀约一个季度；4）2008年后生产边际成本因子（如固定资产投资价格指数）与通胀走势反向。报告还提供通胀预测因子池及宏观指标选择指引。适合宏观经济研究员、策略分析师、投资者及货币政策研究者使用，为通胀预测和政策制定提供精准参考。
通货膨胀率预测是宏观经济长期难题，尤其是短期月度CPI预测。本报告基于新凯恩斯菲利普斯曲线（NKPC）模型进行适应性修改，提出四大核心发现：1）自2011年以来，市场定价更多参考预期通胀率（前瞻性定价）而非历史通胀率；2）CPI同比一期滞后项和产出缺口是长期有效的预测因子；3）M2货币变化率偏离值与通胀率偏离值在2011年后呈显著负向关系，且M2变化滞后通胀约一个季度；4）2008年后生产边际成本因子（如固定资产投资价格指数）与通胀走势反向。报告还提供通胀预测因子池及宏观指标选择指引。适合宏观经济研究员、策略分析师、投资者及货币政策研究者使用，为通胀预测和政策制定提供精准参考。
通货膨胀率预测是宏观经济长期难题，尤其是短期月度CPI预测。本报告基于新凯恩斯菲利普斯曲线（NKPC）模型进行适应性修改，提出四大核心发现：1）自2011年以来，市场定价更多参考预期通胀率（前瞻性定价）而非历史通胀率；2）CPI同比一期滞后项和产出缺口是长期有效的预测因子；3）M2货币变化率偏离值与通胀率偏离值在2011年后呈显著负向关系，且M2变化滞后通胀约一个季度；4）2008年后生产边际成本因子（如固定资产投资价格指数）与通胀走势反向。报告还提供通胀预测因子池及宏观指标选择指引。适合宏观经济研究员、策略分析师、投资者及货币政策研究者使用，为通胀预测和政策制定提供精准参考。核心数据:CPI同比一期滞后项和产出缺口是长期有效预测因子;M2货币变化率偏离值自2011年后与通胀偏离值负相关;边际成本偏离值与通胀偏离值近年呈反向趋势。
本报告由中信期货发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 18。
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适合宏观经济研究员、策略分析师、投资者、货币政策研究者等读者参考。
重点分析了金融投资、NKPC、模型、通胀等议题。