多因子Alpha系列报告之三十七：探寻资金流背后的风格轮动规律｜量化策略回测数据

报告摘要

本报告由广发证券金融工程团队发布，聚焦如何利用资金流比率指导风格轮动配置。核心发现：通过构建净流入资金、融资余额、沪深股通三类资金的横向纵向比率，形成6个子策略，等权配置后综合策略在2010年至2018年累计获得673.1%超额收益率，胜率63.8%，最大回撤仅-16.0%。最新一期推荐低流动性、低估值和一个月反转组合。适合量化研究员、基金经理、金融工程师、投资策略师及对A股风格轮动感兴趣的投资者，是构建量化择时模型的实战参考。

📋 报告目录

1. 前言
2. 资金流的定义及基本构造
3. 资金流比率简介
4. 风格因子简介
5. 风格因子收益率序列的构造
6. 资金流偏好度的构造
7. 策略框架