6月通胀数据点评：PPI年内高点兑现，CPI下行趋势未变｜中邮证券

报告摘要

2018年6月通胀数据出炉：CPI同比上涨1.9%，环比下降0.1%；PPI同比上涨4.7%，环比上行0.3%，年内高点已现。报告深入分析鲜菜供给出清、猪肉价格回升、国际原油影响弱化等核心因素，预判下半年PPI随翘尾因素走弱下行，CPI全年走势一路下行。适合固定收益投资者、宏观分析师、策略研究员、基金经理，用于把握通胀节奏与债市机会。

📋 核心要点(部分)

1. CPI短期波动：鲜菜供给出清价格下行收窄
2. CPI中期波动：猪肉价格拖累逐步弱化
3. CPI食品分项：猪肉价格回升
4. CPI非食品项：国际原油价格影响弱化
5. PPI：年内高点兑现
6. 翘尾因素：2季度翘尾因素逐步回升