钢铁行业2018年中期业绩前瞻 行稳致远 长江证券深度报告

报告摘要

2018年上半年，钢铁行业需求结构对冲显韧性，供给冲高弹性渐尽，钢价盈利总体高位。2季度综合钢价指数环比上涨0.81%，螺纹钢、热轧等品种毛利环比增加118-414元/吨，粗钢产量环比增长16%，行业利润显著改善。展望Q3，需求惯性叠加供给高位收敛，高位盈利有望持续。投资方面，盈利持续性尚未打破，建议关注三钢闽光、南钢股份等质优弹性标的，以及宝钢股份等龙头。适合钢铁行业投资者、证券分析师、基金经理、企业决策者，助您把握行业趋势与投资机会。

📋 报告目录

1. 引言：关于盈利持续性的持久战
2. 需求结构对冲显韧性供给冲高弹性或渐尽
3. 结果：上半年平衡格局未失钢价盈利总体高位
4. Q3展望：需求惯性+供给高位收敛高位盈利或将持续
5. 投资：盈利持续性尚未打破扁平化周期把握修复窗口
6. 风险提示