2018紧信用下行业现金流分析报告｜消费板块防御优势｜莫尼塔

报告摘要

本报告聚焦2018年紧信用环境下行业现金流分析，指出自2017年三季度起上市公司偿债意愿回升，投资意愿走平，企业进入偿债周期。消费板块中医药生物、食品饮料经营现金流波动性最低，受宏观周期影响小，且食品饮料现金流滞后库存周期约1年，显示防御韧性。投资现金流方面，消费品购建固定资产支出2016年后扩张，但产能未压缩盈利，行业集中度提升。筹资结构显示资本向消费和成长行业转移，但需关注偿债压力。上游采掘、有色金属未进入偿债周期，中游钢铁偿债意愿拐点向下，经营现金流向好。报告综合判断消费板块现金流整体具防御性，同时提示细分行业风险。适合投资者、行业研究员、企业财务人员阅读，用于把握紧信用环境下的行业配置与风险。

📋 报告目录

1. 报告摘要
2. 一、为何关注现金流？
3. 1.1 近期民企上市公司违约问题频发
4. 1.2 偿债周期可能已经开启
5. 1.3 从现金流量表中我们能获得什么？
6. 二、从现金流角度看消费板块的优势