2018年汇丰银行全球股票策略报告｜市场震荡与防御性投资分析

报告摘要

本报告由汇丰银行全球股票策略团队（Ben Laidler等）撰写，针对2018年7月全球市场震荡环境，提出Shock-proofing（防冲击）策略。核心观点：市场正在逐渐消化风险，美国盈利周期延长支撑上行，但需增加防御性板块和高质量股票。报告包含10个实用方向，涵盖美元风险（相关性达-1倍标准差）、贸易战风险（估值接近-1倍标准差）、收益率曲线倒挂（目前估值仅略低于平均）、全球增长关注（PMI正向相关股票估值高于平均1.5倍标准差）等关键量化分析。适合机构投资者、基金经理、股票分析师、策略师及关注宏观风险的金融从业者，用于调整持仓、识别未定价风险及区域配置。

📋 核心要点(部分)

1. 全球大市值股票推荐
2. 美元风险分析
3. 贸易战风险分析
4. 收益率曲线倒挂影响
5. 全球增长担忧与投资者定位
6. 区域与国家雷达
7. HSBC升级建议