2018银行业信用风险深度报告｜银行资产质量与估值分析｜招商证券

2018-07金融投资16📊 招商证券免费

📊 报告类型: 投资分析
🎯 适合读者: 银行投资者金融行业研究员银行高管风控从业者
📊 核心数据: 银行板块0.75x18PB
不良净生成率回落至0.87%
潜在不良率5-6%
估值隐含不良率10%
年化信用债违约率0.58%
🏷️ 核心议题: #金融投资#信用风险#招商证券#估值

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报告摘要

本报告全面对比当前银行信用风险与2014-2016年水平，分析去杠杆进程及对资产质量的影响。核心发现：银行板块估值0.75x18PB接近历史低位，但实际不良率（5-6%）远低于估值隐含的10%，显示预期过度悲观。大小银行资产质量分化，大行和招行受去杠杆影响较小。适合银行投资者、金融研究员、政策制定者及风控从业者参考。

📋 报告目录

一、去杠杆总体处于下半场位置
二、表内去杠杆接近尾声
三、表外去杠杆正在开始
四、信用风险对比14-16年
五、严格口径不良率与估值隐含不良率对比

2018银行业信用风险深度报告｜银行资产质量与估值分析｜招商证券

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