2018银行业信用风险深度报告｜银行资产质量与估值分析｜招商证券
本报告全面对比当前银行信用风险与2014-2016年水平，分析去杠杆进程及对资产质量的影响。核心发现：银行板块估值0.75x18PB接近历史低位，但实际不良率（5-6%）远低于估值隐含的10%，显示预期过度悲观。大小银行资产质量分化，大行和招行受去杠杆影响较小。适合银行投资者、金融研究员、政策制定者及风控从业者参考。
报告摘要
本报告全面对比当前银行信用风险与2014-2016年水平，分析去杠杆进程及对资产质量的影响。核心发现：银行板块估值0.75x18PB接近历史低位，但实际不良率（5-6%）远低于估值隐含的10%，显示预期过度悲观。大小银行资产质量分化，大行和招行受去杠杆影响较小。适合银行投资者、金融研究员、政策制定者及风控从业者参考。
核心要点
- 一、去杠杆总体处于下半场位置
- 二、表内去杠杆接近尾声
- 三、表外去杠杆正在开始
- 四、信用风险对比14-16年
- 五、严格口径不良率与估值隐含不良率对比
报告信息
- 文件全名
- 《银行业：银行资产质量深度专题之一，估值底还有效吗？全方位对比银行信用风险-招商证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 银行板块0.75x18PB
- 不良净生成率回落至0.87%
- 潜在不良率5-6%
- 估值隐含不良率10%
- 年化信用债违约率0.58%
- 核心议题
常见问题
《2018银行业信用风险深度报告｜银行资产质量与估值分析｜招商证券》主要包含哪些内容?
本报告全面对比当前银行信用风险与2014-2016年水平，分析去杠杆进程及对资产质量的影响。核心发现：银行板块估值0.75x18PB接近历史低位，但实际不良率（5-6%）远低于估值隐含的10%，显示预期过度悲观。大小银行资产质量分化，大行和招行受去杠杆影响较小。适合银行投资者、金融研究员、政策制定者及风控从业者参考。核心数据:银行板块0.75x18PB;不良净生成率回落至0.87%;潜在不良率5-6%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 16。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合银行投资者、金融行业研究员、银行高管、风控从业者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、信用风险、招商证券、估值等议题。
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