用工周期系列之二：周期和大市的最后一跌｜天风证券2018港股策略报告

本报告由天风证券发布，深入分析用工周期对工业及港股市场的影响。核心观点：工业尚未走出用工周期衰退阶段，短期难言修复，但长期机会犹存。报告指出，2018年二季度市场仍需面对上一轮用工周期衰退冲击，而拐点可能在三季度出现。关键数据：制造业产能增速11%，制造业投资增速从3.8%有望恢复至11%。风险集中在顺周期行业，如银行、能源、原材料及恒生国企指数。适合港股投资者、策略研究员、宏观经济分析师、基金经理及关注周期行业的从业者。核心数据:制造业产能增速11%;制造业投资增速3.8%有望恢复至11%;拐点可能在三季度。

本报告由天风证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 13。

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适合港股投资者、策略研究员、宏观经济分析师、基金经理等读者参考。

重点分析了金融投资、最后一跌、天风证券、港股策略等议题。