2018年债市中期策略｜信用债投资分析报告｜民生证券

报告摘要

2018年稳货币+紧信用组合拳主导信用债行情，央行4月17日、6月24日两次降准，资金利率中枢回落，但信贷额度受MPA及资本充足率考核制约，中低等级企业发行困难。报告深度复盘信用债上半年走势，剖析产业债与城投债行业风险，并给出中期投资策略。核心亮点：两次降准时机与影响、MLF抵押品扩容及定向降准结构性政策、产业债信用分层与城投债再融资压力。适合债券投资者、固收研究员、金融机构风控、投资经理及金融从业人员阅读，助力把握2018下半年信用债投资方向。

📋 报告目录

1. 信用债上半年行情回顾
2. 产业债行业风险分析
3. 城投债上半年行情回顾
4. 信用债中期投资策略