银行业信用风险专题研究：被压制的估值与可期待的未来 | 2018年中信证券

报告摘要

本报告由中信证券发布，深入分析2018年银行业信用风险格局。核心数据：银行表内外业务规模达248万亿，其中一般信用敞口122万亿；贷款不良率1.9%，信用债违约率预计上行至2%，非标压降4.8万亿。报告测算0.76xPB估值隐含问题资产比例14.4%，但银行正常拨备即可覆盖悲观损失，不影响盈利预期。适合银行业从业者、投资机构、风险分析师及金融政策研究者，获取前瞻性风险判断与投资策略。

📋 报告目录

1. 银行表内外业务规模重分类
2. 信用资产风险评估（贷款、信用债、非标）
3. 银行应对能力与拨备测算
4. 估值隐含风险损失预期
5. 投资策略与风险提示